熙甯神宗年號。十年秋，彭城彭城，今徐州是。大水。雲龍山人張君之草堂，水及其半扉。雲龍山，在州城南，張天驥隱此。明年春，水落，遷於故居之東、東山之麓。六。○麓，山足。升高而望，得異境焉，作亭於其上。先點作亭。彭城之山，岡嶺四合，隱然如大環，獨缺其西一面，而山人之亭，適當其缺。承寫因異境作亭。春夏之交，草木際天，秋冬雪月，千里一色，風雨晦明之閒，俯仰百變。又從異境上摹寫一番。山人有二鶴，甚馴旬。而善飛，馴，順習也。旦則望西山之缺而放焉，縱其所如，或立於陂卑。田，澤障曰陂。或翔於雲表，暮則傃素。東山而歸，傃，向也。故名之曰「放鶴亭」。次點名亭。○二段敘事，錯落多致。
熙宁十年秋天，彭城发大水。云龙山人张君的草堂，水淹到半扇门。第二年春天，水退了，就搬迁到原住处的东边、东山的山脚。登高眺望，发现了奇异的景致，就在那上面建造了一座亭子。彭城的山，山岗山岭四面合围，隐隐约约像个大圆环，唯独西面缺了一块，而山人的亭子，正好对着那个缺口。春夏之交，草木高接云天，秋冬雪月，千里一色，风雨阴晴之间，俯仰观看有百般变化。山人有两只鹤，很驯服而且善于飞翔，早晨就朝着西山的缺口放飞它们，任凭它们去哪里，有时站立在池塘田野，有时翱翔在云端，傍晚就朝向东山飞回来，所以把这亭子命名为「放鹤亭」。
郡守蘇軾，時從賓佐僚吏往見山人，飲酒於斯亭而樂之。藏「飲酒」二字，作後案。挹山人而告之挹，酌也。曰：「子知隱居之樂乎？雖南面之君，未可與易也。三句，是一篇綱領。易曰：「鳴鶴在陰，其子和之。」易·中孚九二爻辭。言九二中孚之實，而九五亦以中孚之實應之，如鶴鳴于幽隱之處，而其子自和之也。詩曰：「鶴鳴于九皋，聲聞於天。」詩·小雅·鶴鳴之篇。皋，澤中水溢出所爲坎，從外數至九，喻深遠也。言鶴之鳴在于九皋，至深遠矣，而聲則聞于天。猶德至幽，而有至著者焉。蓋其爲物清遠閒放，超然於塵埃之外，故易、詩人以比賢人君子。隱德之士，狎而玩之，宜若有益而無損者，然衛懿公好鶴則亡其國。衛懿公好鶴，出則鶴乘軒而行。一日，敵患，欲御之，皆曰：「公有鶴，何不以禦敵，乃煩吾爲。」遂亡國。周公作酒誥，酒誥， 周書篇名。商受酗酒，天下化之。妹土，商之都邑，其染惡尤甚，武王以其地封康叔，故周公作酒誥以教之。衛武公作抑戒，抑戒，即詩·大雅·抑之篇。衛武公行年九十有五，作抑戒以自儆。其三章云：「顛覆厥德，荒湛于酒。」以爲荒惑敗亂，無若酒者，而劉伶、阮籍之徒，以此全其真而名後世。晉劉伶、阮籍，崇尚虛無，輕蔑禮法，縱酒昏酣，遺落世事。與阮咸、山濤、向秀、王戎、嵇康，爲「竹林七賢」。○引鶴，從上名亭來。引酒，從上飲酒來。嗟夫！南面之君，雖清遠閒放如鶴者，猶不得好，好之則亡其國。而山林遯世之士，雖荒惑敗亂如酒者，猶不能爲害，而況於鶴乎？由此觀之，其爲樂未可以同日而語也。」應上「隱居之樂」三句。遠想遠韻，筆勢瀾翻。
郡守苏轼，时常带着宾客幕僚官吏前往拜访山人，在这亭子上饮酒而感到快乐。我向山人敬酒而对他说：「您知道隐居的快乐吗？即使是南面为王的君主，也不能与之相比。《周易》说：『鸣鹤在幽暗处，它的子女应和着它。』《诗经》说：『鹤在深远的水泽中鸣叫，声音传到天上。』这种动物清高幽远闲适旷达，超然于尘埃之外，所以《周易》和《诗经》的作者用它来比喻贤人君子。隐居有德的士人，亲近玩赏它，似乎应该有益而无害，然而卫懿公喜好鹤就亡了国。周公作《酒诰》，卫武公作《抑》戒，认为荒淫迷惑败坏纲纪，没有比酒更厉害的，然而刘伶、阮籍这些人，凭借酒保全了真性而名垂后世。唉！南面为王的君主，即使对清高幽远闲适旷达如鹤这样的事物，还不能喜好，喜好它就会亡国。而山林隐逸的士人，即使对荒淫迷惑败坏纲纪如酒这样的东西，也不能造成危害，何况是鹤呢？由此看来，他们的快乐不可以相提并论啊。」
山人欣然而笑曰：「有是哉！」仍就山人作收。乃作放鶴、招鶴之歌曰：「鶴飛去兮西山之缺，高翔而下覽兮擇所適。翻然斂翼，宛將集兮，忽何所見，矯然而復擊。獨終日於澗谷之間兮，啄蒼苔而履白石。歌放鶴。鶴歸來兮，東山之陰。其下有人兮，黃冠草履，葛衣而鼓琴。躬耕而食兮，其餘以汝飽。歸來歸來兮，西山不可以久留。」歌招鶤。
山人欣然而笑说：「确实如此啊！」于是作了放鹤、招鹤的歌唱道：「鹤飞去啊到西山的缺口，高飞而下望啊选择去处。忽然收起翅膀，好像要停落啊，忽然又看见什么，矫健地再次高飞。独自整天在山涧溪谷之间啊，啄食青苔踏着白石。鹤回来啊，到东山的北面。那下面有人啊，戴黄冠穿草鞋，披葛布衣服弹琴。亲自耕种来吃饭啊，剩余的给你吃饱。回来回来啊，西山不可以久留。」
記放鶴亭，卻不實寫隱士之好鶴。乃於題外尋出「酒」字，與「鶴」字作對。兩兩相較，真見得南面之樂無以易隱居之樂。其得心應手處，讀之最能發人文機。